财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保(b定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ǎo)监会(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本。

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