北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受关注的巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会在奥(ào)马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的(de)提问环节中，回答(dá)了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云(yún)集(jí)了(le)来自全球各地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国的投资者是最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(lóng)如此分享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)都会谈到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会(huì)成为(wèi)更好的国家，美(měi)国也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次公开表(biǎo)示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾(céng)投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上(shàng)，作为董事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是(shì)没(méi)有问题的。相较(jiào)于投资美(měi)国而言(yán)，投(tóu)资中(zhōng)国可以让你用便宜的(de)价格买到一些更好的公司，而这即(jí)便有(yǒu)一些不确定因素的(de)影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中(zhōng)酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近3年(nián)的净资(zī)产收益(yì)率来(lái)看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　<外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗strong>医疗行业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代(dài)财(cái)经首先(xiān)考虑(lǜ)净资产收益率指(zhǐ)标，且出(chū)于(yú)对(duì)公(gōng)司(sī)的价值判断而不是(shì)价格(gé)判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收(shōu)益率来(lái)看，排名(míng)第一的分(fēn)别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市(shì)公司(sī)最新(xīn)（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对(duì)比，又从100家公司(sī)中挑(tiāo)选出了估值相(xiāng)对行业平均值偏(piān)低的(de)67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代财经通过(guò)巴菲特的持(chí)仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时(shí)也在(zài)重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有33年的百年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特(tè)对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经(jīng)又进行了行(xíng)业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等(děng)这(zhè)类之前商品信誉受(shòu)过不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对符(fú)合巴菲特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公(gōng)司涉及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用多个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行(xíng)业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近三分之一。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实(shí)际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或(huò)还(hái)需要等待入场时机。

　　时代(dài)财经筛(shāi)选出的(de)18家公(gōng)司中，家(jiā)用电(diàn)器(qì)行业公司(sī)上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器(qì)的(de)浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利(lì)润复(fù)合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市(shì)盈(yíng)率之差(chà)来看，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营集成电路设计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的(de)承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价(jià)涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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