今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一次触(chù)及(jí)法定上限(xiàn)，这标稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则(zé)最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大(dà)，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入(rù)第(dì)二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字é)。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少(shǎo)地成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在(zài)最(zuì)近几届总(zǒng)统任期(qī)内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设(shè)定的(de)举债的最高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提(tí)供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如(rú)果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债权人权(quán)益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美(měi)国(guó)政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国(guó)债(zhài)务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年继(jì)续上(shàng)涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研(yán)究所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版(bǎn)：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国经济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字