金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)一个男的长期不碰他老婆是什么原因露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国一个男的长期不碰他老婆是什么原因(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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