昨天(tiān)深夜，美国债(zhài)务(wù)上限谈判突然中止！

　　当地(dì)时间周五上午，美(měi)国共(gòng)和党(dǎng)债务上(shàng)限谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫代(dài)表举行闭(bì)门会议(yì)，但会(huì)议开始后(hòu)不(bù)久就突然离(lí)开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可(kě)理喻，目前谈判(pàn)处于(yú)“暂停”状(zhuàng)态。格(gé)雷夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传出后，三大(dà)美股指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)传(chuán)出了有望暂停加(jiā)息(xī)的(de)鸽(gē)派(pài)信号(hào)。鲍威尔(ěr)称(chēng)，银(yín)行业(yè)的压力(lì)可(kě)能影响联(lián)储(chǔ)的(de)利率路径，若源于银行业危机的信贷环(huán)境收紧导致经济放缓，美联(lián)储可能不必(bì)让(ràng)利(lì)率升(shēng)到原应有的(de)高位。

　　交易员目前(qián)预(yù)计，美联储6月份加(jiā)息(xī)25个基点的可能性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储(chǔ)下月将利率维持在5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍(bào)威尔的讲(jiǎng)话相(xiāng)比，交易员(yuán)似(shì)乎更受债(zhài)务上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳水，对利率(lǜ)前(qián)景(jǐng)敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美(měi)债收(shōu)益率迅速远离他讲话前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位(wèi)，一度较高位回落(luò)超过(guò)10个基点(diǎn)；美元指数刷(shuā)新日低，加(jiā)速跌(diē)离周(zhōu)四所创(chuàng)的3月末(mò)以来高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲话结束后，美(měi)债(zhài)收益率逐步回升，全天攀升(shēng)收官，美股和美元的(de)跌(diē)势未改。

　　最(zuì)终，美(měi)股周五高(gāo)开(kāi)低走，受债务上限谈判暂停拖累三大股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌(diē)约110点，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热(rè)门(mén)中概(gài)股(gǔ)走(zǒu)势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超(chāo)1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品方面，有色(sè)金属大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周(zhōu)基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌(diē)超4％，在(zài)上周跌超9％后继续领跌，和跌(diē)近(jìn)3％的伦锌(xīn)连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦(lún)铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收(shōu)盘大致持平一周(zhōu)前水平(píng)，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽约(yuē)黄金期(qī)货(huò)反弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司(sī)，本周累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日一(yī)周(zhōu)以来最大周跌幅，在(zài)连涨(zhǎng)两周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌0.37％，报(bào)75.58美(měi)元/桶。本周(zhōu)美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨约(yuē)2.5％，均终结(jié)四周(zhōu)连(lián)跌(diē)。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点，有最新消息称(chēng)，美国(guó)白宫谈判(pàn)代表已抵达会场，准备(bèi)继续进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国(guó)国会众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京(jīng)时间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动用宪(xiàn)法第14修(xiū)正案(àn)来绕开债(zhài)务上(shàng)限解决(jué)不了任何问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加(jiā)政府(fǔ)开(kāi)支行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金(jīn)余额截至5月18日进一步(bù)降至573亿美元(yuán)。截(jié)至5月17日，美国财政部财政紧(jǐn)急措施(shī)余额还(hái)剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀(zhàng)远远高(gāo)于2％目标，鉴于(yú)信贷(dài)压力可能无需继续加息(xī)

　　当地时间周五（北京时间今天凌(líng)晨），美联储主席鲍(bào)威尔出席名(míng)为“货(huò)币政策观点”的小组讨论。市场关(guān)注(zhù)他提供(gōng)的利率路径线索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美(měi)国通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于(yú)我们2％的(de)目标(biāo)”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败(bài)，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返(fǎn)目标2％的承诺，物价(jià)稳(wěn)定是(shì)经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不(bù)加息，而且(qiě)银行业危机导(dǎo)致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意(yì)味着美(měi)联储峰值利率将低于预(yù)期(qī)：“鉴于信贷(dài)压力可能对经济增(zēng)长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需(xū)（继(jì)续(xù)）加息至那么(me)高的(de)水平就(jiù)能成功(gōng)打压通胀。美联储在收紧货币政策方面已取得长足进(jìn)步，政策立场现在是(shì)对经济增(zēng)长具有(yǒu)限制性的(de)。做太(tài)多与做(zuò)太少的风险正变得(dé)更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为止(zhǐ)收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)效应滞后，以(yǐ)及近期(qī)银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收紧程度(dù)等多重(zhòng)不确(què)定(dìng)性。有鉴(jiàn)于此，美联储有能力观察更(gèng)多数据和未来前景的演变，然后(hòu)再(zài)决定可能需要(yào)提高多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预(yù)测的准(zhǔn)确度通(tōng)常(cháng)存在挑战，他上述提到的观(guān)点及其(qí)能实现的程度也(yě)都存在(zài)不确(què)定性，理(lǐ)由(yóu)是(shì)“未来前景(jǐng)面临着历史(shǐ)性高(gāo)企的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进(jìn)一步收紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这说(shuō)明银行业危机后，鲍(bào)威(wēi)尔开始释放“保持耐心(xīn)”的(de)利率(lǜ)路径信号。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银(yín)行业压(yā)力将(jiāng)影(yǐng)响货币决策。

　　产(chǎn)业供需结构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻璃期货(huò)继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌(diē)停。昨(zuó)日盘后(hòu)，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时(shí)起，纯(chún)碱期货2309合约的(de)日内平今仓交易(yì)手续费标(biāo)准调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因(yīn)，宝城(chéng)期(qī)货研究(jiū)所负责(zé)人闾(lǘ)振(zhèn)兴表示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结构预期转弱；二(èr)是宏观环境(jìng)不乐观；三是交易者在对(duì)冲操作(zuò)中将纯碱(jiǎn)玻(bō)璃作为空(kōng)头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)走势虽(suī)都偏(piān)弱，但南华(huá)研究院能化分析师(shī)李嘉(jiā)豪认为，各自(zì)的原因并不相(xiāng)同。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原因在(zài)于(yú)远兴投产的消息面刺激，使得盘面出(chū)现(xiàn)较(jiào)大跌幅。除(chú)此之外，本周(zhōu)检修量增加，库存依(yī)旧累库，可见下游的持货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港(gǎng)5万吨(dūn)，对供需关系也存(cún)在一定的影响。在现(xiàn)货松(sōng)动(dòng)、投(tóu)产预期、库存累库的影响下(xià)，纯碱价格(gé)持续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在(zài)于前期（3月和4月）需求较旺，下游补(bǔ)库至环比高位。”他(tā)说(shuō)，短(duǎn)期价格松(sōng)动，中(zhōng)下游的备货(huò)情绪出现一定(dìng)的谨慎(shèn)或者恐高的(de)情形，因(yīn)此(cǐ)产(chǎn)销出现了较(jiào)为明显的下滑。在现(xiàn)货松(sōng)动、产销较弱的(de)局面(miàn)下，玻璃的价格跌幅较为(wèi)明显。

　　从产(chǎn)业(yè)供需结构看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体(tǐ)介(jiè)绍，纯(chún)碱(jiǎn)方面，近期主要市(shì)场交易点是远兴能(néng)源新增投(tóu)产。昨日，远(yuǎn)兴(xīng)能(néng)源(yuán)1号线正式点火，新增天然碱产能(néng)150万吨，后续2号(hào)线原计划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产能为150万(wàn)吨天然碱(jiǎn)，3A号线原(yuán)计(jì)划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原(yuán)计划(huà)于(yú)9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远(yuǎn)兴能(néng)源的(de)天然(rán)碱预计生产成(chéng)本(běn)在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯(chún)碱盘(pán)面在(zài)大(dà)量(liàng)新增产(chǎn)能和低成(chéng)本纯(chún)碱的叠加作用下持续走低，周(zhōu)五又逢远(yuǎn)兴能源点火的信息落地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这(zhè)是(shì)市场(chǎng)早已预期的，市场也(yě)已充分计价，这(zhè)一点从9月(yuè)合约的深贴水可以(yǐ)得到验(yàn)证。在这个供需转宽松(sōng)的预期下，产业链开始形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现(xiàn)崩塌，这(zhè)一点从近月合约的跌(diē)幅(fú)和现货向(xiàng太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)期货回归(guī)的方式(shì)收敛基(jī)差上可以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近(jìn)期市场主(zhǔ)要交易点是(shì)需求转弱，供应(yīng)上升(shēng)。因为玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏(piān)高，补库意愿相比4月降低(dī)。从(cóng)玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平(píng)均(jūn)为65％，湖北地(dì)区产销数据平均为73％，华东(dōng)地区(qū)产(chǎn)销数据平(píng)均为82％，相比于3月(yuè)及4月的(de)数(shù)据(jù)，5月(yuè)份产销数据(jù)大幅下滑。5月还要新增日熔(róng)量3050吨，6月将新增(zē太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ng)日熔(róng)量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少(shǎo)日熔量1000吨(dūn)。预计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃日熔量(liàng)达到巅峰(fēng)，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直都比(bǐ)较弱(ruò)，主要是高库(kù)存和低需(xū)求(qiú)逻辑(jí)。”闾振兴说，4月中下旬(xún)玻璃(lí)价格在(zài)去库(kù)逻辑下出现(xiàn)过(guò)反弹(dàn)，但反弹后(hòu)利润改善很多，加(jiā)之终端表现并不乐(lè)观，因此又出现大幅(fú)回(huí)落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不及预期的背景下，整个工业品价格承压，纯(chún)碱此前强势的中观(guān)逻辑终敌不过(guò)疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部(bù)分市场资金在做强弱对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空(kōng)头配置，强化了二者的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检修是否(fǒu)能带来现货价格短(duǎn)期的企稳，但(dàn)中长期价格下跌(diē)至成本(běn)线为大(dà)概率(lǜ)事件。“从商品(pǐn)格局(jú)看，纯(chún)碱投产后必然走(zǒu)向过剩，而短期检修(xiū)的兑现有(yǒu)限，因此检修(xiū)仅为太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位长期趋势下的扰(rǎo)动，商品从偏(piān)紧到过剩的周(zhōu)期中，价格趋势预(yù)计继续向(xiàng)下(xià)。”他说，对于玻璃(lí)，需要等待的则是中下(xià)游的备货(huò)意愿何(hé)时能够起(qǐ)来：一是等待下(xià)游的原料(liào)库存消耗(hào)，二是对未来(lái)的需求(qiú)是否存在旺季的预(yù)期。短期来看，下(xià)游以消耗前期库(kù)存为主，需(xū)求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需求存(cún)在缺口的情形(xíng)下，7月订(dìng)单是(shì)否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中期来看，闾(lǘ)振兴(xīng)认为，除非价格开始(shǐ)冲击(jī)成(chéng)本(běn)，或是供需上(shàng)有重大改变，否则纯碱和玻(bō)璃(lí)依然维持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的(de)变(biàn)化，短(duǎn)线(xiàn)资金离场(chǎng)或使得低位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基差不再是以现(xiàn)货下跌(diē)方式来修复；二是月供需(xū)预期博(bó)弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯碱后市仍将(jiāng)维(wéi)持弱势，可重点关注(zhù)远兴(xīng)能源的后续投产进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源(yuán)后续投产推迟，则(zé)盘面或(huò)将(jiāng)维稳振荡；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价(jià)，则盘面也或将维(wéi)稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认为，后(hòu)市弱势(shì)也(yě)将(jiāng)继(jì)续保持，中长期则视终端需求变动来判断是否维持弱势，可重点关注下游深加工(gōng)订单情况、地产(chǎn)施(shī)工(gōng)端情况。若后期(qī)地产施工端主体封顶(dǐng)数(shù)量较多，那么玻璃(lí)的需求量将抬(tái)升，下(xià)游深加工订单数量也将因(yīn)此抬升(shēng)，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位