今年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余额(é)又(yòu)一(yī)次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任(rèn)期内都高于(yú)其(qí)财(cái)政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字(zì)的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债务(wù)上(shàng)限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务(wù)进行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国(guó)会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了对美(měi)国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽(jǐ突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么n)，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的(de)举债，但(dàn)从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国(guó)政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)频频上调的美国债务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无(wú)法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需要(yào)和国会(huì)共和党人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得(dé)突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要(yào)无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三前往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着(zhe突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)接下来(lái)留(liú)给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔(ěr)首次(cì)下调美国(guó)的主权信用(yòng)评(píng)级(jí)。这使得美(měi)国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏持续(xù)的(de)时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机的(de)翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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