美东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班出(chū)，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班业投资和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息(xī)问(wèn)题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的(de)银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不(bù)确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第(dì)一(yī)财(cái)季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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