今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(b戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班ù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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