5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本(běn)次(cì)交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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