五一节前最后一个(gè)交易(yì)日(rì)A股走势如虹，明日开始(shǐ)，A股(gǔ)将正式步入5月行情，五一(yī)期间(jiān)欧(ōu)美股指普跌，港股表现疲软(ruǎn)，节(jié)后A股能(néng)否再(zài)次彰显韧性备受投资者期(qī)待。

　　中金公司在昨日发布的(de)研报中指出，A股(gǔ)节后(hòu)两个交易日虽(suī)受(shòu)节假期间的事件(jiàn)性因素影响(xiǎng)可能有所波(bō)动，但对后市整体(tǐ)表(biǎo)现不(bù)用(yòng)过(guò)于(yú)谨慎，当前位置市(shì)场(chǎng)机会(huì)仍大于风险。中金公司给出了三(sān)点理由：

　　1、经济复苏势(shì)头尚不稳(wěn)固，政策(cè)有望延(yán)续(xù)稳中求(qiú)进基调(diào)。

　　2、上市公司(sī)业绩低(dī)迷期已过。

　　3、海外风(fēng)险需(xū)要密切关注(zhù)，如(rú)若应对得当(dāng)，对A股(gǔ)影响(xiǎng)可能(néng)有限。

　　同为(wèi)国内(nèi)头部(bù)研究机构的(de)中信(xìn)证(zhèng)券也表达了对市场(chǎng)的乐观看法，中信证券在昨日(rì)发布的研报中(zhōng)指出，A股(gǔ)仍处于今年(nián)第二个(gè)关键做多窗(chuāng)口，并建议布局(jú)业绩(jì)驱动(dòng)的(de)五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和(hé)心态失衡，市场大幅(fú)动荡。进入5月，国内(nèi)的经(jīng)济、政两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(zhèng)策(cè)和外(wài)部环境(jìng)相比4月继续(xù)不(bù)断改(gǎi)善，投资者对经(jīng)济的预期将在微(wēi)观(guān)体(tǐ)验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩三个层面实现统一，投资者心(xīn)态也将逐(zhú)步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市(shì)场依(yī)然处(chù)于全年第二个(gè)关键做多窗口，财报(bào)季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切低(dī)，关注(zhù)上(shàng)半年景气持续改(gǎi)善的(de)品种。”中信证券在昨日的研报(bào)中(zhōng)这样(yàng)写到。

　　配(pèi)置上，中信证券建议紧(jǐn)扣业绩主线(xiàn)，重点(diǎn)布局(jú)医药、数字(zì)经济和“一带(dài)一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种(zhǒng)，以(yǐ)及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩(jì)明显改善，且在二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　相(xiāng)较于(yú)中金及(jí)中信，兴业(yè)证券对行情的(de)展望则别具一格。兴业证(zhèng)券(quàn)通过梳理近(jìn)十年来的数据发现(xiàn)，五一节(jié)后(hòu)市(shì)场上(shàng)涨概(gài)率较节前明(míng)显提升(shēng)。以万(wàn)得全(quán)A指(zhǐ)数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指(zhǐ)数大(dà)多震(zhèn)荡调两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(diào)整(zhěng)，上涨(zhǎng)概率(lǜ)仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节(jié)后(hòu)1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证券在研(yán)报中还提到，分行业(yè)看(kàn)，五一节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节(jié)后1个月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平(píng)均涨幅居(jū)前。

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