今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务余额又一(yī)次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦已经(jīng)多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人(rén)为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国(guó)债务(wù)规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤(chì)字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得(dé)美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了(le)78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高(gāo)49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上(shàng)限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提(tí)高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意味(无可厚非是什么意思wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么(me)，也许(xǔ)有(yǒu)人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随(suí)心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也(yě)相当于是(shì)美方对(duì)债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国会(huì)两院(yuàn)的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位(wèi)的(de)分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要(yào)和(hé)国(guó)会(huì)共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，无可厚非是什么意思要求他先同意(yì)削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国(guó)会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈(tán)判的(de)时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风无可厚非是什么意思险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同(tóng)意(yì)在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈(tán)判中(zhōng)的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的(de)是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)的(de)翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环(huán)境(jìng)之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 无可厚非是什么意思