今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)已经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不(bù)尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年(nián)似(shì)乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国政府(fǔ)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思的债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在小布(bù)什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消(xiāo)彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行(xíng)限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美(měi)国(guó)国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式(shì)确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对(duì)其进(jìn)行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美(měi)国国会(huì)暂停了(le)债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的债务信用提(tí)供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权(quán)地(dì)位。换句话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方对债权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思照规定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前的(de)历史中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还(hái)价的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是(shì)在当下美(měi)国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和(hé)党人(rén)达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共(gòng)和党人正试图利用债务(wù)上限的(de)最(zuì)后期限，向(xiàng)拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会(huì)面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得(dé)突(tū)破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味(wèi)着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间(jiān)将(jiāng)所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美(měi)国的(de)主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美(měi)国(guó)面临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判中的(de)一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们(men)（财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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