投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(c颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗hí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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