芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密(mì)集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)。经济(jì)复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分(fēn)群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下(xià)，城镇调(diào)查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)主要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为失(shī)业(yè)率(lǜ)上升一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变(biàn)动的(de)却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去年(nián)同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中，第一(yī)大(dà)失(shī)业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育(yù)。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业(yè)与(yǔ)青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡献了(le)较大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量(liàng)流(liú)入(rù)服(fú)务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业是国民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这四(sì)个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育(yù)年限，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十(shí)年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的(de)青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数(shù)），除(chú)以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个行(xíng)业一(yī)季度(dù)复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季(jì)度就业尚未出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期(qī)，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模(mó)。当前(qián)我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次(cì)人(rén)口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济(jì)和(hé)就(jiù)业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入(rù)就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开始负(fù)增长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的(de)两(liǎng)个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明(míng)晰这(zhè)一概念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全(quán)部(bù)就业人口，不包括电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊(kuò)乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人(rén)口并未包(bāo)含(hán)在内。因(yīn)此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区(qū)分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无特(tè)别说明，各概(gài)念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业(yè)率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年(nián)正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全(quán)国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动(dòng)力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查正式(shì)在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在(zài)长表部分纳(nà)入(rù)就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司(sī)

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