A股“股王”之争进入白热(rè)化阶段，中国移动股价周(zhōu)中(zhōng)创历史新高，一(yī)度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年(nián)的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环(huán)，引发市场热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台(tái)最终以微弱优势反超，但地(dì)位(wèi)已岌(jí)岌可危。值得(dé)注(zhù)意的是，因中国移(yí)动(dòng)在A+H两地上市，若按其A股股本(běn)计算则(zé)不过是一场(chǎng)计算上的(de)乌龙，但若均按照A股股价等数据计算，则其总市(shì)值一度达2.19万亿(yì)元，超越茅台成为(wèi)“市值王(wáng)”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列(liè)热点催化下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨幅已近(jìn)60%，自去年(nián)上市以来最近一年股(gǔ)价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅接近翻(fān)倍，而茅台股价则几乎仅(jǐn)在原地踏步(bù)。有(yǒu)市(shì)场人士认为(wèi)，中国移动(dòng)和茅台(tái)这场股(gǔ)王宝座的(de)争夺可能揭示(shì)着A股(gǔ)未来(lái)的(de)发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启(qǐ)示录：消费回潮卷出白酒泡(pào)沫 数(shù)字经(jīng)济时代带来预备新股王

　　A股总(zǒng)市值榜首之争，向来是市场关注焦点，回(huí)顾历史来看(kàn)，最近十多年(nián)来(lái)股(gǔ)王变(biàn)迁(qiān)的背后(hòu)似乎也反应(yīng)着国内经(jīng)济趋(qū)势和产业价值(zhí)的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油(yóu)登陆(lù)A股时，市值一(yī)度超过8万亿人民币(bì)。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全球资本市场(chǎng)市(shì)值之首，得益于当时基建大发展(zhǎn)时期，中石油在股王的位置(zhì)上(shàng)稳坐了八年，直(zhí)到2015年(nián)工商银(yín)行依托当年(nián)互联网金融牛市成为新锐股王(wáng)。再后(hòu)来(lái)1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱，随着我(wǒ)国在(zài)2018年(nián)进入消(xiāo)费牛市，开启了此后(hòu)三年的消费白马股大牛市(shì)，也(yě)成(chéng)就了如今贵州(zhōu)茅台股王(wáng)的A股传(chuán)奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾(gōu)股大数据；资料(liào)来源：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年(nián)，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在(zài)高端白酒的高估值泡沫下(xià)，以及今年春节(jié)后白酒行(xíng)业的终端动销几(jǐ)乎并未达到预期，整个白酒板(bǎn)块经历(lì)回调，公司(sī)股价也(yě)现大幅下跌。近日，中(zhōng)国移动(dòng)的(de)突然崛起更是开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出(chū)，中国移(yí)动(dòng)一度超(chāo)越贵州茅台市值这一(yī)历史(shǐ)性事件(jiàn)背后，除了离不开国家政策(cè)持续推进的(de)数字经济，与最近爆火的人工智(zhì)能两大概念(niàn)加(jiā)持，还有来(lái)自于“中(zhōng)特(tè)估”这个新(xīn)概念的强力催化。

　　具体来看，根据(jù)数据显示，当(dāng)前美股市值(zhí)前十(shí)的上市公司(sī)中(zhōng)，苹果、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特斯拉、META均(jūn)为(wèi)科技(jì)股。有分析认为，科技进步(bù)已成提升(shēng)生产力的重(zhòng)要因素(sù)，二级市场对科技企业的(de)态度能一定程度显示出科技企业的竞争力强度(dù)。因此，以(yǐ)中国移(yí)动为代表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表(biǎo)的消费股似乎也(yě)预示着市场中的积(jī)极现(xiàn)象(xiàng)。

　　目前(qián)，在我国经济(jì)逐渐(jiàn)向(xiàng)数字(zì)化深度转型的背景下(xià)，实力强劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中国(guó)移(yí)动，已(yǐ)经逐渐成(chéng)引领中国经(jīng)济(jì)潮流的主力军。信达证券研报表(biǎo)示，公司作为国(guó)企数字经济担当，积极布局云(yún)计(jì)算、IDC、工(gōng)业互联(lián)网等创新业务，伴随算(suàn)力(lì)网络的(de)进一(yī)步(bù)发展，将拉动底层云计算业务的需求，公司(sī)具(jù)备较强的 IDC/云计算业务能力，1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱>正在从传统管道运营(yíng)商(shāng)向数字科(kē)技领军企业加(jiā)快跃迁升级，有(yǒu)望(wàng)首先迎(yíng)来(lái)估值重塑(sù)机遇。

　　同时(shí)，从估值修复情况来看，根据(jù)光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至(zhì)4月(yuè)13日(rì)，三大运营商股价涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)20%，其中中(zhōng)国(guó)电信(xìn)涨幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著高于(yú)近(jìn)五年区间(jiān)平均PB（LF）。以中国移动为代表的三(sān)大运(yùn)营商板(bǎn)块，借助“央企低估值+数字经济”成(chéng)为率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热(rè)议(yì)。即很长(zhǎng)一段(duàn)时间以来，A股市(shì)场一直流传(chuán)着“茅台魔咒”的传说，即大多股价超(chāo)过茅台的(de)上(shàng)市公司，在风光散尽之后(hòu)往往下场都不太好。本次中国移动(dòng)直接在市(shì)值上超越茅台，结果是否会(huì)不一样呢？

　　回(huí)看那些(xiē)中(zhōng)了“茅(máo)台魔(mó)咒(zhòu)”的A股上市公司，有同样中字头的(de)中(zhōng)国船舶，其在2007年依(yī)托船舶(bó)业景气度提升(shēng)，股价超(chāo)越茅(máo)台并(bìng)一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业(yè)跌(diē)入(rù)冰点后极速(sù)缩水至30元附近(jìn)，至今(jīn)中国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中(zhōng)文在线、全通(tōng)教育等多家公司(sī)股(gǔ)价均超(chāo)越(yuè)茅台，但最后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌(diē)跌(diē)不休。

　　可以(yǐ)看(kàn)出的是(shì)，上(shàng)述公(gōng)司的陨(yǔn)落大部(bù)分主要是由于行业景气(qì)度变化以及股市景气(qì)度无法(fǎ)维(wéi)持。而茅台凭借其产品(pǐn)稀缺性(xìng)以及长期(qī)稳稳增长的利润，最(zuì)终(zhōng)一次次甩开(kāi)这些曾经短暂(zàn)领(lǐng)先者(zhě)。对(duì)于一家企业股价能否持续上涨以及维持高(gāo)位，市场普遍观(guān)点(diǎn)还是认为，实际需要看公司(sī)的(de)基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收(shōu)规模超(chāo)茅(máo)台约(yuē)7倍(bèi)的中国移动，为什么此前市值(zhí)却一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一方(fāng)面，茅(máo)台(tái)越卖(mài)越贵(guì)，但话费越交越少。在市场化的(de)作用下(xià)，一瓶茅台(tái)已经(jīng)冲上3000元左(zuǒ)右的高价，而中国移动虽掌握着大把的通信类资源，但作为央(yāng)企需(xū)要承担“提(tí)速降费(fèi)”的责任，也就不能(néng)无拘束(shù)地(dì)涨价。另一方面(miàn)即是成本(běn)方面的问(wèn)题，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需要持续不断的建设投(tóu)入，从2G到5G，其(qí)近十年资本开(kāi)支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺赢”的生意(yì)，基本不需要如此沉(chén)重的资本开支，也不需(xū)要面(miàn)临追赶最(zuì)新技术(shù)的(de)焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cái)务(wù)数据可以看出，中(zhōng)国移(yí)动今年(nián)一季度的营收是(shì)茅(máo)台的8倍，但净利润却差别不大，销(xiāo)售毛(máo)利率更是有(yǒu)着一个24%另(lìng)一个92%的巨大差别。

　　不过，近(jìn)期(qī)来看，一系列信号(hào)表明中国移动可能正在迎(yíng)来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的最后一年，2023年起资本开支不再增长，2023年(nián)计划资(zī)本开支1832亿元(yuán)同比下降20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万亿元。据业内(nèi)人士测(cè)算(suàn)，这意味(wèi)着(zhe)届时全年资本开支占收入比重将低于18%，创下(xià)2007年以来的新低。

　　同时，更加重要的是，随(suí)着移动互(hù)联网(wǎng)进入下半场，行业重心已转(zhuǎn)向产业互(hù)联网和(hé)智能化(huà)，中国(guó)移动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达证(zhèng)券(quàn)研报表示，中国(guó)移动数字化转(zhuǎn)型收入(rù)“第二曲线”不断攀升，去年公司数字化(huà)转(zhuǎn)型收(shōu)入(rù)对主营业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占(zhàn)主营业务收(shōu)入比提升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增(zēng)长(zhǎng)的第一驱动力。此(cǐ)外，公司移(yí)动(dòng)云收入规(guī)模实现(xiàn)新跨越(yuè)，去年移动云收入达到(dào)503亿元，同(tóng)比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴(bào)涨，综(zōng)合实力(lì)迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱