随(suí)着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因(yīn)可(kě)能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nè幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会i)进出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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