财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大(dà)幅(fú)调仓换股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)，刘彦春(chūn)则(zé)加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人(rén)工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能(néng)的盛典。面对(duì)火出天(tiān)际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所(suǒ)动继续(xù)坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报(bào)的调仓换(huàn)股，可见越(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思yuè)来越多的基(jī)金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了前者。“不(bù)买(mǎi)AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢”，是行业心(xīn)态的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明了这一点，公(gōng)募基金一(yī)季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混(hùn)合(hé)一季度大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端的(de)应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一(yī)斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及相关人工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关(guān)注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传(chuán)输(shū)和下(xià)游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达(dá)电影新入他所管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金大(dà)类行业配置(zhì)比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预(yù)示(shì)着(zhe)某(mǒu)个(gè)板块进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金(jīn)经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，也有一部(bù)分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据了(le)解，广发基金成长团队对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名(míng)，最新(xīn)披露(lù)的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来(lái)看，前(qián)五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新能源(yuán)概念股。除此(cǐ)之外，他还仍(réng)加仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表(biǎo)达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们对本(běn)产(chǎn)品重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相(xiāng)信基(jī)本(běn)面优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的(de)公司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业(yè)链的(de)变化(huà)在市场定价中(zhōng)未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿远成长(zhǎng)价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别(bié)为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持(chí)了宁德时(shí)代(dài)、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方(fāng)雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度最多(duō)的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银(yín)华(huá)心(xīn)怡混合也(yě)加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我们曾(céng)经(jīng)提到(dào)了新(xīn)能(néng)源板块的(de)一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认(rèn)为新(xīn)能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们(men)对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的(de)一些标的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他认为，“太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社记者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾(céng)重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上(shàng)绝对不是去捕捉每个时(shí)期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看(k六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思àn)好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不(bù)确定性(xìng)来(lái)的时候，无论是(shì)基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无(wú)法承受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一个(gè)行业(yè)，即(jí)使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一(yī)季报表示暂(zàn)时无法预(yù)测其(qí)兑(duì)现节奏和时间，短期(qī)内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认(rèn)为(wèi)这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系(xì)还在合(hé)理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一(yī)季(jì)度仍有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确(què)认，中微(wēi)观层面上尚有空(kōng)间，估(gū)值修复(fù)尚(shàng)未(wèi)结(jié)束，个股上是(shì)找机(jī)会的格(gé)局。

　　中金公(gōng)司(sī)研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，年(nián)初至今市场对AI关注度持(chí)续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集中于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品的研发和发(fā)布(bù)，其中办(bàn)公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预计5月之后将进入(rù)AI应用的加速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投资(zī)者优先关注(zhù)应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董(dǒng)承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的(de)时代(dài)，2011年(nián)之后是消费的(de)时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自(zì)己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过(guò)另一部(bù)分市场人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略(lüè)首席分析(xī)师陈果，在A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略会上(shàng)提到(dào)“今(jīn)年大(dà)概率还是一(yī)个偏成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股在过去(qù)几年其实(shí)没(méi)有太多(duō)的表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长时间没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完(wán)，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题(tí)投资阶段不太(tài)适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现的环节，即(jí)满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思