金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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