分析(xī)人士称(chēng)，《暂(zàn)行规定》施行后，预计全(quán)市场货(huò)币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理(lǐ)人的产品体系(xì)结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行(xíng)规定》（下称(chēng)《暂(zàn)行(xíng)规定》）正式(shì)实施，从风险管理、人员及系统配置、投资(zī)比例、交(jiāo)易行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多(duō)方(fāng)面对重要货币市场基(jī)金的(de)基金管理人提出(chū)了更为严格审慎的(de)要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高(gāo)货币基金(jīn)的(de)风险管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风(fēng)险。但是(shì)，可能会对部分追求(qiú)高(gāo)收(shōu)益的(de)投资者造成一(yī)定影(yǐng)响。此外，预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定(dìng)出清，对(duì)基金管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　哪些基(jī)金(jīn)被纳(nà)入

　　《暂行规(guī)定》指出，重要货币市场基金(jīn)是指因(yīn)基金资产规模较大或(huò)者投资者人数较多(duō)、与其他(tā)金融机构或者金融(róng)产品关联性(xìng)较强(qiáng)，如发生重大风险(xiǎn)，可能对(duì)资本市(shì)场和金融体系产生重大不利影(yǐng)响的货(huò)币市场基(jī)金。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范围？

　　根据《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》，货币市场基(jī)金满足(zú)下列任(rèn)一条件的，基(jī)金管理(lǐ)人应(yīng)当在10个工作日内(nèi)主动向中国证(zhèng)监会报告：基金(jīn)资(zī)产净值连续20个交易日超过2000亿(yì)元；基金(jīn)份额持(chí)有人(rén)数量连(lián)续20个交易(yì)日超(chāo)过5000万(wàn)个；中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件(jiàn)。

　　东方(fāng)财富Choice数据显(xiǎn)示，截至2023年一(yī)季度末，市(shì)场上共有天弘余额(é)宝货币(bì)、易(yì)方达易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余额宝货币(bì)持有人达(dá)7.44亿户，居于(yú)首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对(duì)于规模超过2000亿元或(huò)者投(tóu)资者数量(liàng)大于5000万个的货币市场(chǎng)基金，监管要(yào)求更加(jiā)严格，基金(jīn)管理人需要增强抗风险能力，并明确(què)风险防(fáng)控与(yǔ)处置机制。这(zhè)将(jiāng)促使基金(jīn)公(gōng)司更加(jiā)注重(zhòng)风险管(guǎn)理和产品合规性，提高产品的(de)透明(míng)度(dù)和稳定性，从而保(bǎo)护投(tóu)资者的(de)利益。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》与资管新(xīn)规一脉(mài)相承，都是为了提(tí)升资管(guǎn)机(jī)构的风险管理能力，实现风险分散(sàn)化，防(fáng)止风险过度集(jí)中、对金融安全产生不利影(yǐng)响。在提升风控水平的前提下，引导高收益(yì)产品打破刚兑，高安全产品(pǐn)收(shōu)益率回落至与其风险相匹配的(de)合理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动(dòng)类资管产品迎(yíng)来发展(zhǎn)良机，财富管(guǎn)理行业百花齐放(fàng)。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市场基金的附加(jiā)监管要(yào)求，指出基金(jīn)管理人应当遵循长期稳健的经营和投资(zī)理念，确保自身投(tóu)资研究(jiū)、人员配备、系统运营、客户服务、风(fēng)险管理与(yǔ)危(wēi)机应对等方面的能力水(shuǐ)平与重(zhòng)要货币市(shì)场基金管理规模(mó)相(xiāng)匹配，不得盲目(mù)扩张基金规模。

　　值得注意的是，重(zhòng)要货(huò)币市场基金的基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬(chóu)考核方(fāng)面，基(jī)金(jīn)管理人的(de)高级(jí)管理(lǐ)人员、基金(jīn)经理等相(xiāng)关(guān)人员的考核(hé)评价、薪(xīn)酬激(jī)励等不(bù)得直接或者间(jiān)接与(yǔ)重要货币(bì)市场基金(jīn)的规模相(xiāng)挂钩(gōu)。

　　在(zài)重(zhòng)要(yào)货币市场基金的投(tóu)资运(yùn)作指标方面(miàn)，也需要满足(zú)多项要(yào)求。例如，持有一家公司发行的证券市(shì)值不得(dé)超过基(jī)金资产净值的5％；投资于具有(yǒu)基金(jīn)托管人资格(gé)的同一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金资产(chǎn)净值的比例(lì)不得(dé)超过15％；主(zhǔ)动(dòng)投(tóu)资于流动(dòng)性受(shòu)限资产的规(guī)模(mó)合计不得超(chāo)过基金资产净值的 5％；投资组合(hé)的平(píng)均剩(shèng)余期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的杠杆(gān)比例(lì)不得超过110％。

　　货币市(shì)场基金(jīn)交易(yì)行为管(guǎn)理方(fāng)面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大额(é)申购申请，避免出现接受单一投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购申(shēn)请(qǐng)后(hòu)导(dǎo)致其持有份额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方(fāng)面， 基(jī)金管(guǎn)理人(rén)、基金托管(guǎn)人每月从重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管(guǎn)费中计(jì)提的风(fēng)险准备金(jīn)比例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金(jīn)融防风险的重要举(jǔ)措。部分货(huò)币市场基金规模(mó)较大、投资(zī)者数量较多，具有“牵一(yī)发而动全身(shēn)”的重(zhòng)要影响，当出(chū)现风险事件时，可能会对金融市场(chǎng)的流(liú)动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从(cóng)考(kǎo)核(hé)机制，还是从投资(zī)比例、久期、可(kě)变现资产(chǎn)的限制(zhì)，都是为(wèi)了(le)更高流动性考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动(dòng)性风险的能力将进一步提升，将有(yǒu)效防止出现2016年部分货币市场基金类似(shì)的流动性风(fēng)险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重(zhòng)要(yào)货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的风险防(fáng)控和监督管(guǎn)理机制阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译方(fāng)面，《暂(zàn)行规定(dìng)》也做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理(lǐ)人应当综(zōng)合(hé)评估(gū)重要货币市场基金各类(lèi)风险的(de)成因、表现及影响(xiǎng)，会同(tóng)相关市场主体共(gòng)同制定合理(lǐ)有效的(de)风险(xiǎn)应(yīng)对预案(àn)。风险应对预案应(yīng)当报(bào)中国(guó)证监会备(bèi)案，中国证监会对风(fēng)险应(yīng)对预案的有效(xiào)性、合理性(xìng)、可行性等进行评估。

　　重要货币市场基金(jīn)发(fā)生(shēng)重大(dà)风(fēng)险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门成立风险处置(zhì)小组，督促基金管理人及相(xiāng)关市场主体依据风险应对预案(àn)等(děng)对(duì)重(zhòng)要货(huò)币市场(chǎng)基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投(tóu)资者(zhě)有什么影响？

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)对记者表示，《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理能力(lì)和(hé)透明度，降低(dī)投资风险。但(dàn)是，可(kě)能会对部分投资者造成一定(dìng)影(yǐng)响，例(lì)如可(kě)能会对一些追(zhuī)求高(gāo)收益(yì)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)造成一定冲击。此外，新规可能会导致一些货币基金规模(mó)较小的产品退出市场(chǎng)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要注意选(xuǎn)择合适的(de)产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于保护(hù)低(dī)风险(xiǎn)偏好的(de)投(tóu)资者。相对(duì)于其(qí)他资管产品，货币市(shì)场基金具有着(zhe)投资(zī)者数量庞大，风(fēng)险偏好较(jiào)低(dī)的特(tè)点。部(bù)分规(guī)模较大的货币规(guī)模基金如出现(xiàn)风险事件，或(huò)将对社会(huì)稳定产生不(bù)利影响。《暂行规定》提升了(le)重要货币(bì)市场基金的资(zī)产安全要求，有利(lì)于(yú)保护(hù)投资者利益(yì)。”国信(xìn)证券(quàn)表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市(shì)场基金(jīn)的规(guī)范化(hu阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译à)、标准化、投资分散(sàn)化、安全化程度(dù)将有(yǒu)提升，未(wèi)来(lái)是否在公布的重点(diǎn)货币基金名录(lù)内，可能是投资者选(xuǎn)择考量的潜(qián)在(zài)背(bèi)书因素之一。预计全市场货币市场基金数量上将有一(yī)定出清(qīng)，对(duì)基金管理人的(de)产品体(tǐ)系结构布局、调整也(yě)提出了要(yào)求。

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