大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的(d压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用e)情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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