投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布16英寸是多少厘米，16英16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长寸是多少厘米长向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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