近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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