总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(gu回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有利于投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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