本周铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛色板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度(dù)。

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