近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一(yī香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示，香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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