衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部(bù)经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘不(bù)明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数(shù)人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船(chuán)只的(de)行为违反(fǎn)了国(guó)际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域(yù)时(shí)被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一(yī)名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部门，出(chū)于(yú)对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性(xìng)遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人(rén)士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通话(huà)，而且通(tōng)常(cháng)将将通话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于(yú)众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国5公里是多少米 5公里是多少步家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频(pín)，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本(běn)下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差5公里是多少米 5公里是多少步有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大(dà)幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原(yuán)油跌(diē)幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价(jià)油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机5公里是多少米 5公里是多少步出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月以来(lái)的(de)最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和(hé)海(hǎi)外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走(zǒu)势的(de)宏(hóng)观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的(de)变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会(huì)议，基于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市(shì)场对于(yú)海外经济(jì)衰退带来(lái)需求(qiú)下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需(xū)局势(shì)并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到(dào)来(lái)的五一长假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期国(guó)际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极(jí)大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期(qī)管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的(de)下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响(xiǎng)，自(zì)身基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本(běn)月(yuè)从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的(de)船燃(rán)加(jiā)注活动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂(chǎng)计划(huà)外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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