北京时间5月7日，备受关(guān)注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在奥(ào)马(mǎ)哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭(dā)档芒格在5个半(bàn)小时的提问(wèn)环节(jié)中，回(huí)答了投(tóu)资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美(měi)两国都具有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣(róng)发展的前景。中(zhōng)国将会成为更好的国(guó)家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思tā)也曾多次公开(kāi)表示十分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过(guò)投资(zī)部署，不(bù)过投资对(duì)象均为中国(guó)公(gōng)司(sī)的(de)H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度(dù)股东(dōng)大会上(shàng)，作为董事长的(de)芒格(gé)也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去(qù)投资中国是没有问题的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国可(kě)以让(ràng)你用便(biàn)宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而这即便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的(de)投资(zī)标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资(zī)产收益率不低于(yú)20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分(fēn)之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而(ér)从近3年的净资(zī)产收(shōu)益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考虑净资产(chǎn)收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价(jià)值(zhí)判断(duàn)而不是价格(gé)判(pàn)断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益(yì)率来看，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司(sī)最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估(gū)值(zhí)相对行(xíng)业平(píng)均(jūn)值偏低的(de)67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经(jīng)通(tōng)过巴(bā)菲(fēi)特(tè)的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押(yā)注能源领域(yù)，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合(hé)众银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入(rù)手的(de)纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领(lǐng)域的持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商(shāng)品信誉(yù)受过不(bù)良影响的公司(sī)进行了剔(tī)除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表(biǎo)所示，这18家(jiā)公(gōng)司涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之(zhī)一。而在近五年内(nèi)，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色(sè)，净利润复合(hé)年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资(zī)产收益率为(wèi)正，达(dá)到巴(bā)菲特关注(zhù)的(de)最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些企业的(de)TTM高(gāo)于其(qí)所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还需(xū)要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上(shàng)述三家(jiā)企业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xín巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思g)业(yè)市盈率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距最大(dà)的(de)是主营集成电路设计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻(gōng)数字营销的三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是(shì)公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代(dài)财经也曾筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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