看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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