财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)俄罗斯是资本主义还是社会主义受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了俄罗斯是资本主义还是社会主义“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至20俄罗斯是资本主义还是社会主义23年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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