为了让自(zì)己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(w社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容àn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容rong>证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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