金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲(fēi)特的(de)出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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