金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之前的最(zuì)后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋与(yǔ)快乐(lè)之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约盘中(zh高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历ōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的(de)白(bái)糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的(de)周期高点，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖消费量每(měi)年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道，联合国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际(jì)食品价(jià)格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的世高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历界报价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产国(guó)和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约占全(quán)球总(zǒng)产(chǎn)量(liàng)的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实(shí)施(shī)的(de)出口(kǒu)限制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大(dà)白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计(jì)上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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