看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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