元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字

　　财联社(shè)6月3日(rì)讯（编辑 刘越）啤酒行(xíng)业具备明(míng)显的淡旺季特征，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺季。夏天历来是(shì)啤(pí)酒企业的“兵家必争之地”，而(ér)年内火爆的淄(zī)博烧烤一(yī)定程度上助(zhù)力啤酒行业“淡季不淡”，盛夏旺季更(gèng)是值得(dé)投资者期待。

　　从(cóng)一(yī)季度业绩来看，燕京啤(pí)酒以近74倍的同比增速“一(yī)骑绝尘”，青岛(dǎo)啤(pí)酒、重庆啤酒、珠(zhū)江啤酒的同比增速也(yě)分别达到(dào)28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单季度营(yíng)收突破百亿元(yuán)。但包括百威亚太、兰州黄河和西藏发展在内(nèi)的外资系啤酒公(gōng)司基本面(miàn)仍然(rán)堪忧(yōu)，业绩下(xià)滑(huá)或(huò)亏损(sǔn)，本(běn)土(tǔ)与(yǔ)外(wài)资两大阵营的分化明显。

　　去年消费整体偏低(dī)迷，啤酒行业则(zé)堪(kān)称一抹(mǒ)亮色(sè)。民(mín)生证券王言海(hǎi)5月8日(rì)发布的研(yán)报指出(chū)，2022年啤酒板块营收稳增(zēng)、归(guī)母净利润高增；2023年伴随疫情扰(rǎo)动(dòng)褪去，下游场景逐步复苏，叠(dié)加成本压力边际缓解，23Q1营(yíng)收(shōu)、利润相比去年(nián)同期明显(xiǎn)提速(sù)。国盛证券符(fú)蓉预计2023年将是啤(pí)酒龙头弱(ruò)势区域持续扭亏、释放利润的一年。

　　外资啤酒(jiǔ)在中国市(shì)场颓势明显 大鱼吃小鱼(yú)后(hòu)“五强争霸”格局或成“一超多强”？

　　从二级市(shì)场表现来看，华润啤酒和(hé)青岛啤酒自2020年阶段低点迄今股价(jià)累计最大涨幅分别(bié)达159%和(hé)187%，前者目前总市(shì)值超1600亿(yì)港(gǎng)元，后者总市值超1300亿元。燕京啤(pí)酒(jiǔ)、重(zhòng)庆啤(pí)酒和珠(zhū)江啤酒股价同期累计最大涨幅分别达154%、335%和(hé)135%。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，自2021年高点(diǎn)迄今重庆啤(pí)酒股价(jià)跌(diē)近六(liù)成，珠(zhū)江啤酒(jiǔ)则跌超三成。

　　上世纪80年代中国实施“啤酒专项(xiàng)工程”后，啤酒产业兴(xīng)起，北京的(de)燕京、上海的力波、福建的惠泉、新疆的乌苏、兰州的黄河、重庆的山(shān)城、四(sì)川的蓝剑、桂林的漓泉、河南的金星、陕西的汉斯等，几乎每座城市都(dōu)拥有自己(jǐ)的啤酒厂(chǎng)。

　　经过“大鱼吃小(xiǎo)鱼(yú)”的阶段后，2016年(nián)，中国啤(pí)酒市场五(wǔ)强争霸，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)、青岛啤酒(jiǔ)、百威英博、嘉士伯、燕京啤(pí)酒的市场份额分别为(wèi)25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年(nián)，行业CR5从(cóng)74.7%提升至92.9%，华鑫证券孙山(shān)山4月(yuè)24日发布的(de)研报罗(luó)列五(wǔ)大巨(jù)头(tóu)的具体市场(chǎng)份额，华润啤酒、青岛(dǎo)啤酒、百威亚太（百威英博(bó)子公司）、燕京啤酒(jiǔ)、嘉士(shì)伯(bó)市占(zhàn)率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成(chéng)寡头格局(jú)。

　　孙山山(shān)指出，我国啤酒(jiǔ)行业CR1市占率属于中(zhōng)等(děng)水平，市场集中度仍有(yǒu)提升(shēng)空间(jiān)，待(dài)CR1市占率提升后头(tóu)部企(qǐ)业将有望进一(yī)步提升盈(yíng)利水平。分析(xī)人士指(zhǐ)出，如果“大鱼吃(chī)大鱼”的市场趋势不变，经过一段时间的此消彼长，持续多年的“五(wǔ)强(qiáng)争霸”格局，将演变为“一超多强”：华润(rùn)啤酒把(bǎ)青(qīng)岛啤酒和(hé)百威英博甩开，燕京啤酒追上来，形(xíng)成1+3的主流啤酒阵(zhèn)营。

　　值得注(zhù)意的(de)是，这几年，外资啤(pí)酒在中国市(shì)场颓势明显，百(bǎi)威英博销量下滑，一手(shǒu)扶持的嫡系(xì)珠江啤酒2022年净利同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.11%；嘉士伯预测2023年的(de)营业利润增长将低(dī)于去年的水平，研报指出重庆啤酒为嘉士(shì)伯在华运营(yíng)啤酒资(zī)产唯一(yī)平台，并将乌苏啤酒、1664，以(yǐ)及嘉士伯啤酒在中国多个地区的销售权划归重(zhòng)庆啤酒。

　　主流厂商纷(fēn)纷提价(jià) 占据高端(duān)如同坐拥印(yìn)钞机？

　　分析(xī)人士指出，这几年(nián)啤酒行业(yè)的(de)业(yè)绩增长，多亏了高端化。此前(qián)多年，高端(duān)啤酒市场(chǎng)主要由外资啤酒百威英(yīng)博、嘉士伯、喜力(lì)等品牌牢牢掌控。近年来，本(běn)土啤(pí)酒(jiǔ)开始发力(lì)。以(yǐ)销量(liàng)最(zuì)大的华润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒为例，早年畅销大江(jiāng)南北的大(dà)绿(lǜ)棒子(zi)，现在已经(jīng)很难见到了，各种纯生、原浆、精酿(niàng)、鲜啤大行其(qí)道。

　　孙山山(shān)指出，啤(pí)酒行业处(chù)于产业(yè)链中游(yóu)，对上游(yóu)成本敏感，大麦、玻(bō)璃(lí)、易(yì)拉罐、瓦楞(léng)纸为影响啤酒成本主要材(cái)料(liào)；下(xià)游终端议价能(néng)力较强，进入存(cún)量(liàng)竞(jìng)争时代后，企(qǐ)业为向(xiàng)高端化转(zhuǎn)型已多次实施提价(jià)举措。符蓉(róng)指出，2023年餐(cān)饮等现饮消费场景恢复将加速(sù)各(gè)啤酒龙头产品(pǐn)结(jié)构优(yōu)化、加速(sù)高端(duān)化进程，2023年吨价提升幅(fú)度或(huò)不(bù)弱于成本(běn)催生普遍提(tí)价的2022年(nián)。

　　整体性的提价，近几年时(shí)有(yǒu)发生(shēng)。啤酒提价涨幅、频(pín)次、企业参与(yǔ)数量高增(zēng)，提价区域由部分到全国。仅在2022年，华润啤(pí)酒、青岛啤酒、嘉(jiā)士伯等(děng)主流(liú)厂商纷纷(fēn)提价，中高(gāo)低档均有所涉及。勇(yǒng)闯天涯出厂(chǎng)价提(tí)升0.5元(yuán)左右，崂山啤酒零售价(jià)从3-4元(yuán)提(tí)升至5-6元(yuán)，乐堡、重啤、乌(wū)苏提价(jià)3%-8%。就在(zài)前几年，中(zhōng)国啤酒(jiǔ)市场的产品价格稳定在3-5元区间，如今，已经整体进入了6-8元价格带。甚(shèn)至，巨头们纷纷推出千元啤酒，华(huá)润啤酒的“醴”，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)的“一世传奇”，百威(wēi)啤酒的“大师传奇”，都是为了(le)继续突破价(jià)格天花板。

　　▌青岛(dǎo)啤酒：中档高端齐发(fā)力 高端化(huà)势(shì)能锐(ruì)不(bù)可挡

　　华鑫证券(quàn)指出(chū)，在百元级产品上，青岛啤酒率(lǜ)先在2020年率(lǜ)先推(tuī)出“百年(nián)之旅”，售(shòu)价(jià)388元，并在2022年(nián)推出(chū)价值1399元的“一世传奇”；超(chāo)高端(duān)产(chǎn)品方(fāng)面，青岛啤(pí)酒布局丰富，产品价位最(zuì)高，均价(jià)约(yuē)29元/瓶(píng)，最(zuì)高达72元/瓶。

　　西南证券朱会(huì)振4月29日发布的研报(bào)指出，青岛啤酒中档高端齐发力，高端(duān)化势(shì)能锐(ruì)不(bù)可当。产品端方(fāng)面，公(gōng)司在(zài)坚持纯生系(xì)及经典系“1+1”品牌(pá元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字i)战略基(jī)础上，进(jìn)一步提升(shēng)中档崂山品牌占比(bǐ)，并借助桶啤、白啤等高端产品放(fàng)量，带动整体产品结构持续升级。随着23年(nián)现饮场景全(quán)面复苏叠加(jiā)去年(nián)Q2以来低基数效(xiào)应，预计(jì)公司全年业绩将维持高增。

　　▌华润啤酒：收购喜(xǐ)力(lì)如虎添翼(yì) 但(dàn)目前主(zhǔ)要销量来(lái)自中低端产(chǎn)品(pǐn)

　　2019年，华润啤(pí)酒收购(gòu)喜力(lì)中国正式完成交(jiāo)割。1863年创立于(yú)荷(hé)兰(lán)的喜力(lì)，旗下拥有(yǒu)上百(bǎi)家(jiā)酒厂，连续多年跻身世界500强榜单。而收购(gòu)方华润(rùn)啤酒，满打满算也(yě)才30岁，借此拓展高端市(shì)场(chǎng)。华鑫证(zhèng)券指出，华润啤(pí)酒高(gāo)端及(jí)超高端产品(pǐn)仅占(zhàn)其收入(rù)占比(bǐ)17%，而经济(jì)型（5元(yuán)以下(xià)）产品收入(rù)占比达47%，表(biǎo)明(míng)目(mù)前市场更(gèng)加认可(kě)、熟悉其经(jīng)济型(xíng)产品如勇闯天涯等，但对(duì)其高端产品认知(zhī)度或接受度相对偏(piān)低。公司(sī)提价(jià)空(kōng)间较大，高端化完成后(hòu)利润可期(qī)。

　　▌燕京啤酒：“二(èr)次(cì)创业”新篇(piān)章 借助U8势能持(chí)续开(kāi)拓市场

　　作为曾(céng)经国产啤酒行业的老大哥，燕京啤酒近几年风光(guāng)不在。不仅销售范围收(shōu)缩(suō)不少，被雪花和青岛啤酒甩(shuǎi)开(kāi)不(bù)说，2020年(nián)的营业(yè)额甚(shèn)至被重庆啤(pí)酒(jiǔ)反(fǎn)超。但燕京啤(pí)酒去年业绩爆发，营业收入(rù)增长(zhǎng)10.38%至132.02亿元(yuán)，归母净利润(rùn)3.52亿元，增速高达(dá)54.51%。今(jīn)年一季度延续(xù)高增，净利同比增长近74倍。

　　分(fēn)析人(rén)士(shì)认为，燕京啤(pí)酒突破增长瓶颈的(de)秘诀，是高端新品燕京U8的成功营(yíng)销，以(yǐ)及旗下(xià)燕京酒號社区(qū)小酒馆这种新零售业态的落地生根(gēn)。中(zhōng)邮证券分析师蔡雪昱4月21日研(yán)报指出，渠(qú)道反馈，U8一季度销量同增(zēng)约50%，公司借助U8势能持续开拓市场，推动整体销量同(tóng)增13%至96.31万千升(shēng)，同时带动公司吨价同增0.8%至(zhì)3661.3元/千升。国君(jūn)食品点(diǎn)评(píng)称(chēng)，改革红利释放正处(chù)起(qǐ)步阶段，旺季动(dòng)销加速、成本(běn)优化之下，公司业绩弹性将进一(yī)步加速(sù)。

　　此外，分(fēn)析(xī)人(rén)士指出，精酿啤酒目前属于蓝海市场，拥有巨(jù)大(dà)发展潜力及空间(jiān)，且目前行(xíng)业格局未定，企业拥有弯(wān)道超车机会(huì)；基(jī)于精酿啤(pí)酒多元风味发(fā)展趋势，产品风味(wèi)及应用场景布局多元化企业，将(jiāng)更加(jiā)能够顺应精酿市场发展(zhǎn)趋(qū)势，拥有长期可持续(xù)发展潜力(lì)，并有望(wàng)成为行业(yè)新引领者。

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