大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊height: 24px;'>这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(nián)通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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