本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消(xiāo)费持(chí)续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵(jiào)。成材价(jià)格(gé)下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面临减产压(yā)力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉(lú)铁阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致(zhì)4月(yuè)底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期供应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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