财(cái)联(lián)社4月28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年(nián)一季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名基金经理(lǐ)大幅(fú)调仓换股的(de)动(dòng)向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛(gé)兰(lán)，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办公、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季(jì)，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不(bù)为所动继续坚守“初新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统计数据(jù)也证明(míng)了这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算(suàn)机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多(duō)知名(míng)基金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季度大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰(lán)的(de)人工(gōng)智能投(tóu)资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以(yǐ)及终(zhōng)端(duān)的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹(bào)，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文(wén)也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出(chū)世，海外(wài)大模型以及相关(guān)人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注，并很快扩散到(dào)国内产业(yè)界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受(shòu)到各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的(de)中欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴(xīng)全合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券研(yán)报(bào)称，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比(bǐ)例(lì)一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往往预(yù)示(shì)着某个板(bǎn)块进入过热(rè)阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全(quán)距离。从这(zhè)点看，基金经(jīng)理对于TMT来(lái)说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能(néng)源，也有一(yī)部分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚(jiān)守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的(de)冠军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)股的占比(bǐ)均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新(xīn)能(néng)源(yuán)概念股。除此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投资中(zhōng)相信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值混合(hé)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基(jī)金增持了宁德时代、通威(wēi)股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力(lì)。在(zài)一季度我们对(duì)于(yú)电(diàn)动车(chē)、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在(zài)接(jiē)受财(cái)联社记者采访(fǎng)时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在(zài)全市场做(zuò)行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对(duì)不是去捕(bǔ)捉每个(gè)时期的“最靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定性(xìng)来的时候，无论是基金经(jīng)理个人(rén)还是投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即(jí)使你再看好，也(yě)要控(kòng)制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季(jì)报表(biǎo)示暂时无法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短期内也(yě)很难(nán)在A股找到明显的受(shòu)益标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系还在合(hé)理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策(cè)略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关(guān)领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复(fù)尚(shàng)未结束，个(gè)股上是找机(jī)会的(de)格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年(nián)初(chū)至今市场(chǎng)对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上一(yī)轮(lún)行(xíng)情催化主要集(jí)中于(yú)大模型的突破进展；而(ér)4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的(de)研发(fā)和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景进(jìn)展相对较快，我们预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们(men)持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层(céng)中(zhōng)建议投资者(zhě)优先关注应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代(dài)，2011年(nián)之后是消费的时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不(bù)过另一部分市(shì)场人(rén)士也(yě)指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久果(guǒ)，在A股二季(jì)度投资策(cè)略会(huì)上提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技(jì)股在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有太多(duō)表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半导体周期(qī)要见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是(shì)可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但(dàn)二(èr)季(jì)度(dù)可能会有一些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投资阶段不(bù)太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即(jí)满足“自(zì)身产业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持(chí)下的业(yè)绩增厚机遇”的(de)领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久