金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比(bǐ)上(shàng)月末(mò)低0.开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗3个百分(fēn)点，比(bǐ)上(shàng)年同(tóng)期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月(yuè)社(shè)会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济发放的(de)人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元；对(duì)实体经(jīng)济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存(cún)款增(zēng)加50开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗28亿(yì)元，非(fēi)银行业金(jīn)融机(jī)构存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外币存(cún)款减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证(zhèng)券(quàn)点评如下：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在(zài)4月(yuè)明显回落(luò)。从结构上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季(jì)度透支了部分银(yín)行(xíng)信(xìn)贷额度和企业信贷(dài)需求，而且4月地产(chǎn)销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月(yuè)持平，非(fēi)标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基(jī)数(shù)下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主因居民存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个人存款的流出(chū)而非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减少的问题(tí)，中信证(zhèng)券认为(wèi)是季(jì)节性波(bō)动。因为银行倾向于让(ràng)理财产品在(zài)季末到期，使资(zī)金回流(liú)成存款，以应(yīng)对考(kǎo)核，然(rán)后在(zài)下季(jì)初发行新的(de)理财产品承(chéng)接(jiē)。因此居民存款在(zài)季末季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反(fǎn)映了企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示居民存(cún)款(kuǎn)减少符合季节性规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居民端出(chū)现(xiàn)了新增存(cún)款，新增贷款同时收缩(suō)的情况(kuàng)。从历(lì)史规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似(shì)居(jū)民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去(qù)向(xiàng)问题，申万宏(hóng)源(yuán)分析认为4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能(néng)去向表外资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在放缓的(de)信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡献了新增(zēng)信贷(dài)的绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结构特(tè)征反映了居民端在前期购房(fáng)需求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的情(qíng)况(kuà开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ng)。如果没(méi)有进一步(bù)的政(zhèng)策支(zhī)撑，不(bù)排除居民(mín)端新(xīn)增(zēng)信贷(dài)量会持续(xù)维(wéi)持在低位(wèi)。

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