随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露(lù)拉(lā)开(kāi)帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入(rù) AI 或数(shù)字(zì)经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的(de)优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王(wáng)睿(ruì)等人也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基金李晓星在管的(de)10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓(cāng)位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银(yín)华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳两(liǎng)年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大(dà)。今年一(yī)季(jì)度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环(huán)科(kē)技(jì)-U “新进”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为(wèi)第一大重仓(cāng)股，截至一季(jì)报(bào)，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一(yī)季度，该基金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国(guó)微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报(bào)，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对(duì)市(shì)场的(de)看法(fǎ)，基(jī)金君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示(shì)，对(duì)于今(jīn)年国内的(de)宏观判断依然是经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力(lì)的(de)不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技术(shù)，现象(xiàng)级(jí)应用(yòng)推出(chū)后，国内外各(gè)巨(jù)头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商(shāng)积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设(shè)将再度提速(sù)。在景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期(qī)接(jiē)近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢(huī)复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子(zi)，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块(kuài)，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经处于历史(shǐ)偏低(dī)的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多地(dì)关注利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更多地(dì)关抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于(yú)新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续(xù)加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产业(yè)为(wèi)例(lì)，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中(zhōng)，增持(chí)幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一(yī)季度较(jiào)去年底增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技为“新(xīn)进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进行不同程(chéng)度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂业(yè)，今(jīn)年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历(lì)了疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修(xiū)复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强复(fù)苏”的(de)预期 中趋(qū)于(yú)明显的(de)回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著的回(huí)调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端(duān)制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位基(jī)金经理也发(fā)布(bù)了一季报。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权(quán)益投资(zī)部总监王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济目前处在(zài)一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会流(liú)动(dòng)性将相对宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境(jìng)有利于权益市(shì)场(chǎng)行(xíng)情(qíng)的(de)开展，二季度指数(shù)仍有可能会(huì)是震荡上行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目标(biāo)价(jià)的(de)相关品种，并根据(jù)收益率(lǜ)预(yù)期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于人(rén)工智能(néng)这一非常宏(hóng)大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们(men)相信这是一项会对目前(qián)的(de)生产和生活(huó)方式带来重(zhòng)大变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我(wǒ)们目前还无法相对准确的(de)评(píng)估这(zhè)项技(jì)术革命给具体公司(sī)和行(xíng)业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年分(fēn)公(gōng)司(sī)一个相对(duì)清晰(xī)的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车(chē)和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信(xìn)心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个股出(chū)现了较(jiào)大(dà)回调，目前行业整体估值水平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两(liǎng)个行业未来的发展方向还是相对比较(jiào)确(què)定(dìng)的(de)。

　　中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布(bù)了(le)一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中(zhōng)最重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环节(jié)之间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么(me)程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值(zhí)会随着(zhe)时间(jiān)增长，而非随着(zhe)利润波(bō)动(dòng)。所以在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因(yīn)素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避(bì)它(tā)带(dài)来的(de)伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治理加持下能(néng)够把长期利(lì)润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表作为(wèi)例(lì)，该基金在一季度减持了中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的(de)组合没有大的变化，是因为(wèi)长期观点没有大的(de)变化。对(duì)中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合当前市场(chǎng)提(tí)供的较(jiào)低估(gū)值(zhí)水平(píng)，让我们可以在热点不断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保(bǎo)持平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦差(chà)事，需要随时准备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要(yào)保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年