自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上(shàng)述板(bǎn)块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资(zī)金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子(zi)、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心权(quán)重行业持(chí)续获得资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩(jì)边际改善(shàn)的(de)预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核心板块业(yè)绩变化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利(lì)估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌，日本经济产业省公布(bù)外(wài)汇法法(fǎ)令(lìng)修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的(de)管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市(shì)场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wà女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ng)未来(lái)半导体(tǐ)行(xíng)业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在(zài)下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会(huì)通过(guò)降(jiàng)价进行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要(yào)看到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半(bàn)年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加(jiā)速出(chū)清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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