财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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