投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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