金融界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期(qī)皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交易(yì)所交易的(de)白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如(rú)此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

吴亦凡现在在哪里关着　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合(hé)约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分准(zhǔn)时(shí)，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的(de)每三年一个种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了(le)白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮(cháo)，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国食糖(táng)产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋(qū)势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限吴亦凡现在在哪里关着，我国(guó)食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食(shí)品价格指数出现1年以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利(lì)亚等(děng)，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国(guó)之一，印度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下(xià)降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中(zhōng)粮糖(táng)业、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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