市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhō触动的意思解释，颇受触动的意思ng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中(zhōng)，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(触动的意思解释，颇受触动的意思qī)权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wě触动的意思解释，颇受触动的意思n)定(dìng)性提升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的(de)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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