财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我(wǒ功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思jiù)降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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