看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通竹荪煮多久运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，竹荪煮多久共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月竹荪煮多久21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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