5月迎来(lái)开(kāi)门(mén)红，A股成交额(é)连续20日(rì)保持(chí)在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发(fā)布了(le)5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月(yuè)机(jī)构人气最高的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提升最为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度(dù)则(zé)快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突(tū)破(pò)，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以(yǐ)上(shàng)的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近(jìn)几期，主要与大(dà)盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　世界上性功能最强的国家是哪个国家这种极(jí)端行(xíng)情(qíng)的演绎(yì)体现(xiàn)在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则(zé)出(chū)现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么(me)走(zǒu)？机(jī)构多(duō)数(shù)持保守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对(duì)五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的(de)走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管(guǎn)理层(céng)对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市场依(yī)然维持震荡(dàng)格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可(kě)以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放(fàng)非(fēi)常值(zhí)得期待。世界上性功能最强的国家是哪个国家>

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这(zhè)种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下(xià)行压(yā)力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，但(dàn)尚无法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济会出(chū)现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退性的，不意(yì)味着流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期(qī)或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向来看，短期(qī)打破概率偏(piān)低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调(diào)后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次(cì)的(de)微刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对冲来自房地产等领域带(dài)来的经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政策主(zhǔ)要(yào)目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策不全(quán)面放松的(de)情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dō世界上性功能最强的国家是哪个国家u)有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变基本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持(chí)弱势下(xià)跌格(gé)局。

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