本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同(tóng)期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运(yùn)旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wè修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句i)主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需求或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围(wéi)扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边(biān)际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动(dòng)幅(fú)度(dù修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句)较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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