北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银(yín)华(hu乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗á)心质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公(gōng)募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以北乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面(miàn)，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资(zī)价值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力(lì)设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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