5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流(liú)入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计(jì)资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽(kuān)基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的(de)投(tóu)资机(jī)遇(yù)。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随着我国(guó)双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度推(tuī)进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新(xīn)一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动(dòng)下(xià)，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了(le)解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的(de)情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经(jīng)理如此解释今年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏(fú)行业(yè)当下只是(shì)阶段性(xìng)过(guò)剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源(yuán)车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新(xīn)能源车板块增速(sù)不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出现如下(xià)几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品(pǐ一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱n)出炉。”上述(shù)基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年(nián)的大级别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个(gè)股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行(xíng)业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱具有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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